【王牌研报】业绩亮眼+高景气,这只票看涨空间超2倍

原创 PC4f5X  2021-04-15 09:32 

一、公司

【A公司:次高端白酒中,罕见估值不高的公司】

公司是十七大名酒,川酒六朵金花之一,名酒基因,品质卓越。

公司硬件升级,营销建设渐趋正轨,积极尝试营销改革,品牌战略基本成型。

公司基酒储备优势突出,老酒战略抢占先机。目前老酒市场已从私人爱好发展为市场热点。考虑老酒市场发展逐步规范化、普及化,在高净值群体持续扩大背景下,老酒市场规模递增,2021年老酒市场体量预计千亿,我们判断未来仍将维持较快增长。

从长期看,次高端受益大众消费价格带上移,市场规模稳步扩容。从中期看,2021年的宏观组合预计与2011~2012、2017~2018年较为相似,通胀上行背景下全国化次高端品牌或有较好表现。

投资建议:预计公司2020-2022年每股收益为1.55、2.41、3.31元,当前股价对应2021~22年PE为38.8、28.2x,给予买入-A评级。

【B公司:这家公司分析师股价看两倍以上】

公司全年业绩表现亮眼,一季度延续高景气度。

公司发布2020年业绩快报与2021年一季度预告,2020年公司预计实现营业收入105.80亿元,同比增长70.76%,实现归母净利润2.57亿元,同比增长132.02%。

2020年度全年业绩表现亮眼,一季度延续高景气度。LCM:公司产能充足+产品结构完善,优享行业放量+客户投产。CCM:持续导入显示模组客户,公司受益于市场扩张,订单充足。

公司2020年利润2.57亿,分析师预计公司21-22年净利润为4.50、5.41亿元,维持21年34倍PE目标,给予目标价65.30(当前仅仅25元)。(天风证券)

二、【策略】

1、【【国君策略 | 基金大规模调仓行为尚未开启】

交易推动的蓝筹股泡沫破灭,但基金大规模调仓行为尚未开启。从仓位数据上来看,基金大规模调仓行为尚未开启,但部分处于高位的机构重仓股微观交易结构恶化,表现为在市场无利空情况下快速下跌。

目前赎回压力相对可控,整体赎回压力并不大。目前周期类重仓股仍存在一定赎回压力,消费科技整体可控。从调仓基金的数量体现上加仓时期更容易取得共识,而减仓期则往往分歧较大。

微观流动性趋紧背景下,积极关注盈利趋势向上品种,向后看1-2个季度,推荐成长制造以及中盘蓝筹。尽管当前未出现赎回潮,但从历史上来看,当净值同比增长率 >15%,基金的赎回压力将会增大,机构的配置在未来1-2个季度将可能发生一定调整。基于此我们推荐:1)成长型制造:新能源/电子,以及具有成本转嫁能力的机械。2)碳中和周期:钢铁。3)风格层面着眼于性价比,关注中盘蓝筹。

二、【行业】

1、【国泰君安|锂资源逐步紧张,电解铝迎旺季】

看好锂资源和电解铝。本周锂盐价格企稳,但锂矿短缺已经成为主线,目前市场锂云母精矿/锂精矿已经开始快速上涨,预期4月锂精矿长单价格在620美元/吨左右,国内散单锂精矿已经出现6500元/吨的成交,“一矿难求”的时代又拉开帷幕。

在中游库存不足,并且产能有大幅扩张预期的情况下,碳酸锂价格仍在被动去库存阶段,价格上涨还在上半场运行。增持评级:华友钴业,赣峰锂业, 受益标的:天齐锂业,寒锐钴业等。

电解铝行业继续保持100%的产能利用率,国内库存逐步进入向下拐点,表明房地产后竣工端需求超预期,同时期待铝材出口的复苏。从供给、需求、库存中微观的产业链来看,碳酸锂(锂资源)和电解铝未来价格的高度和景气度的维持时间都有望超预期。

电解铝现有产能利用率100%,近5年最佳, 2021年欧美经济随疫苗铺开将陆续复苏,2021年或遇到供需错配,继续看多铜铝。增持评级:紫金矿业,云铝股份,神火股份,中国铝业等。

2、【中泰证券:新能源汽车3月销量超预期】

国内:3月国内电动车销量大超预期。新势力:3月蔚来交付7257辆,理想交付4900辆,小鹏交付5102辆,维持较高同比增长。

欧洲:3月欧洲十国电动车销量共20.3万辆,同比+170.6%,环比+102.3%,1-3月累计销量为399701辆,同比+101.8%,电动化渗透率15.4%。

特斯拉:3月特斯拉在欧洲销量约23875辆,同比+36%,环比+347%,一季度累计交付30988辆,同比+31%。美国:3月美国电动车销量4.59万辆,同比+113%,环比+59%,电动化渗透率为3%。

全球电动化在欧洲碳排放政策叠加超强补贴、中国双积分政策及供给端优质车型加速、美国新能源高额投资规划下,未来行业产销仍然维持高增速。我们预计21年国内和海外销量都有望大超市场预期。持续看好:宁德时代、恩捷股份、三花智控、宏发股份、拓普集团、中伟股份、当升科技、新宙邦、天赐材料、先导智能、万盛股份、克来机电、中鼎股份等。

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